看好宠物营养与护理业务，H&H国际控股拟1.63亿美元收购

11 月 5日，H&H国际控股发布公告称间接全资附属公司Health and Happiness (H&H) US International Incorporated 拟以1.63亿美元收购美国宠物食品品牌SolidGold（素力高）100%股权。 双方订立股本证券购买协议，据此，根据股本证券购买协议的条款及条件，买方同意收购而卖方同意出售目标股权，现金代价为1.63亿美元(可能进行若干调整)。

H&H国际控股和Solid Gold

家庭营养护理与宠物营养品公司

如果你对H&H国际控股感到陌生，那 “合生元”这个名字应该有熟悉感了。H&H（健合）集团成立于1999年， 2010年12月17日于香港交易所主板上市。自2017年6月8日起，公司在香港交易所的英文股票简称由“合生元”改为 “H&H国际控股”。

H&H（健合）集团一直以来致力于婴幼儿和成人营养与护理领域，以及优质的维生素补充剂领域两大核心业务，秉承让人们更健康更快乐的使命，致力于创造差异化的优质产品及令人向往的品牌，成为全球高端营养及健康产业领导者。通过对旗下国际高端品牌的整合和布局，逐步完成了市场全球化的升级。目前有四大品牌中心，分别是中国、欧洲、北美和澳新，与此相对应的，在中国、法国、爱尔兰和澳大利亚都设有研发中心。

集团主要从事高端儿童营养品及婴幼儿护理用品以及成人营养及护理用品的开发及商业化。尽管婴幼儿营养及护理用品以及成人营养及护理用品为集团的两大业务分部， 集团的其中一项业务策略是通过收购快速增长的优质业务目标进驻新营养业务分部，从而开拓增长及扩张机会。

说到Solid Gold，该公司于45年前成立于美国。公司创始人Sissy McGill在饲养爱犬时，注意到欧洲大丹犬的寿命比美国大丹犬长。经研究认为饮食是引起差异的主要原因。于是，她从欧洲宠物食品中汲取灵感，创立了Solid Gold 。

Solid Gold定位为美国全方位宠物营养品公司， 打造强势品牌及猫狗优质营养品解决方案的高端产品系列。Solid Gold主要透过其直接全资附属公司在全球各地销售天然的全方位宠物营养品。尽管Solid Gold于美国市场进行大部分销售，但亦根据独家分销协议通过一名分销商向中国销售产品，截至2020年9月30日止十二个月占其总销售额近30%。该独家分销协议将于2023年3月28日届满(可予重续)。

从家庭营养及护理用品自然延伸

看好宠物营养与护理业务

H&H（健合）集团认为，收购事项将使集团能在适当时机设立宠物营养及护理用品作为其第三大业务分部，令集团的未来增长前景向好。公司将就目标公司于所有地区市场(包括中国)的业务评估其策略，并可能于收购事项完成后适时更改Solid Gold于不同市场的分销渠道。

结合Solid Gold的特点、强劲需求增长走势(受宠物数量快速增长及宠物人性化趋势驱动)以及于新兴市场的低渗透率，可以说此收购意向符合H&H（健合）集团的业务策略，也反映了集团对宠物行业的看好 。

H&H（健合）集团此次意欲收购主要考虑因素如下：

1）  受饲养宠物迅速普及推动，世界各地主要市场的宠物营养品市场需求增长强劲，2020年全球宠物主人数目进一步增加，出现品牌提供优质创新宠物营养产品及解决方案的高端化趋势；

2）  宠物营养及护理用品为家庭营养及护理用品的自然延伸，宠物现今被视为家庭的重要一分子，且全球各地延续宠物人性化趋势；

3）  凭借多年来从婴幼儿营养及护理用品以及成人营养及护理用品分部积累的营养专业知识及实力，有机会缔造目标公司与该集团现有业务分部之间的协同效应；

4）  收购事项将加速集团的全球化发展，并在美国(世界最大的宠物营养及护理用品市场)建立庞大据点；

5）  主要受中国带动国际间的理想增长。

在宠物人性化的趋势下，宠物主对宠物的吃住用行投以更多的关注和支出。他们为健康消费，更为关注宠物的身心健康；为专业消费，需要定制化、更便捷、更高效的专业产品与服务。

宠物行业也越来越受到行业外的关注，H&H（健合）集团从家庭营养和护理领域，希望通过收购在适当时机设立宠物营养及护理用品作为其第三大业务分部。未来，会有更多具备市场优势的大体量公司，进入宠物行业，通过收并购扩展业务，扩展商业版图。