宠物行业下一轮投资热点将聚焦宠物消费升级

12 月 19 日，方正证券发布《宠物系列研究之四（国内融资篇）： 资本助力，哪些宠企能够乘风破浪？ 》研究报告，从纵横两个维度梳理了近几年国内宠物行业的重大融资事件，盘点了部分宠物企业的融资历程。

方正证券指出，从近年来宠物行业融资整体情况来看，宠物行业正处于投资风口。自2015年起，越来越多资本涌入宠物行业的各个细分赛道，引领行业走出“个体户”时代。从融资金额和融资事件数量来看，资本市场对于宠物行业的关注度呈现波动上升的态势。《2020年中国宠物行业蓝皮书》数据显示，2012-2019年，宠物行业融资事件数量和融资金额的CAGR分别为36.9%和65.1%。资本蜂拥而至带动宠物行业快速发展。

2015年起我国宠物行业融资活动活跃度明显提升，2016年融资事件数量略有回落，但总体融资热度依然维持在高位水平。自2017年开始，宠物行业吸金规模有了显著提升，主要受部分大额融资事件影响：2017年，E宠商城、新瑞鹏、瑞派等分别获得3.35亿元、2.46亿元及2.45亿元融资；2018年，瑞派先后获得共计5亿元融资；2019年，疯狂小狗、福贝宠食、极宠家及乖宝宠物也分别完成了数亿元融资。

结合融资事件的分布领域来看，资本市场对不同细分赛道在不同时期的关注度存在差异。2015-2016年，宠物服务领域的融资热度先于其他细分领域出现峰值，主要系O2O模式的兴起，以宠物美容、宠物寄养为主要经营业务的宠物O2O平台得到市场的广泛青睐，但由于O2O模式的发展面临诸多困难，宠物服务领域的融资热度也随之逐渐冷却。

2017 年和 2018 年的大额融资事件多发生在宠物医疗领域。 根据鲸准平台用户数据，宠物医疗投资热度在 2018 年 8 月达到峰值，随后热度逐渐低于其他宠物细分领 域。

自2017年开始，资本市场对于宠物食品领域的关注度也逐渐提高，无论是融资事件数量还是单次融资事件交易金额都在逐步攀升。至2019年，宠物食品领域发生多起大额融资事件，融资热度开始反超宠物医疗。

展望未来，方正证券认为，下一轮宠物领域的投资热点或将出现在宠物营养保健、智能用品和金融服务等领域，一方面随着宠物消费升级的浪潮不断深入，宠主将更加关注宠物生命周期内的健康营养需求，更加关注养宠过程中的“智”感体验，同时也催生出宠物保险等金融服务需求；另一方面，随着宠物行业关注度持续提升，越来越多其他领域的从业人员跨界进入宠物行业，如互联网、AI人工智能等，将为宠物行业的发展注入新鲜活力。

方正证券同时提到，当前越来越多的创业公司涌现，资本对宠物经济和宠物企业的关注度也持续升温。资本在很大程度上推动了行业发展，但作为企业经营者或品牌方也必须清晰地认识到：资本不是万能的。如果企业或品牌无法实现自身“造血”，只靠资本“供血”终究只是昙花一现。同时，作为从业人员也必须意识到资本无法触达的发展瓶颈，如专业人才的缺口、虚假标注和粗制滥造、行业监管的不健全、同质化产品的恶性竞争等。唯有各方共同努力，才能让资本释放最大的活力，才能营造国内宠物行业健康发展的良好生态。